来源：新浪财经-鹰眼工作室
新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月12日，精工钢构发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2024年全年营业收入为184.92亿元，同比增长12.03%；归母净利润为5.12亿元，同比下降6.69%；扣非归母净利润为4.42亿元，同比下降9.48%；基本每股收益0.2571元/股。
公司自2002年6月上市以来，已经现金分红19次，累计已实施现金分红为6.4亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.8元（含税）。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对精工钢构2024年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为184.92亿元，同比增长12.03%；净利润为5.27亿元，同比下降7.82%；经营活动净现金流为7.71亿元，同比增长63.92%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长12.03%，净利润同比下降7.82%，营业收入与净利润变动背离。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 157.15亿 | 165.06亿 | 184.92亿 |
| 净利润（元） | 7.06亿 | 5.71亿 | 5.27亿 |
| 营业收入增速 | 3.79% | 5.04% | 12.03% |
| 净利润增速 | 0.95% | -19.07% | -7.82% |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长23.26%，营业收入同比增长12.03%，应收账款增速高于营业收入增速。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入增速 | 3.79% | 5.04% | 12.03% |
| 应收账款较期初增速 | 17.78% | 19.48% | 23.26% |
• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为17.25%、19.62%、21.58%，持续增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 应收账款（元） | 27.1亿 | 32.38亿 | 39.91亿 |
| 营业收入（元） | 157.15亿 | 165.06亿 | 184.92亿 |
| 应收账款/营业收入 | 17.25% | 19.62% | 21.58% |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为12.66%，同比下降2.57%；净利率为2.85%，同比下降17.72%；净资产收益率（加权）为5.86%，同比下降11.75%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为14.06%、13%、12.66%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售毛利率 | 14.06% | 13% | 12.66% |
| 销售毛利率增速 | 4.94% | -7.58% | -2.57% |
• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为4.49%，3.46%，2.85%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售净利率 | 4.49% | 3.46% | 2.85% |
| 销售净利率增速 | -2.74% | -22.95% | -17.72% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为8.95%，6.64%，5.86%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净资产收益率 | 8.95% | 6.64% | 5.86% |
| 净资产收益率增速 | -6.38% | -25.81% | -11.75% |
• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为3.24%，三个报告期内平均值低于7%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 投入资本回报率 | 5.21% | 3.66% | 3.24% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为64.96%，同比增长2.52%；流动比率为1.49，速动比率为1.38；总债务为73.82亿元，其中短期债务为51.73亿元，短期债务占总债务比为70.07%。
从财务状况整体看，需要重点关注：
• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为1.54，1.5，1.49，短期偿债能力趋弱。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 流动比率（倍） | 1.54 | 1.5 | 1.49 |
从短期资金压力看，需要重点关注：
• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.49、0.45、0.39，持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 现金比率 | 0.49 | 0.45 | 0.39 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长21.04%，营业成本同比增长12.46%，预付账款增速高于营业成本增速。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 预付账款较期初增速 | -32.5% | -15.82% | 21.04% |
| 营业成本增速 | 2.99% | 6.34% | 12.46% |
• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为3.6亿元，较期初变动率为38.34%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初其他应付款（元） | 2.62亿 |
| 本期其他应付款（元） | 3.62亿 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为5.12，同比下降7.82%；存货周转率为10.7，同比增长2.73%；总资产周转率为0.76，同比增长3.99%。
从经营性资产看，需要重点关注：
• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为6.27，5.55，5.12，应收账款周转能力趋弱。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 应收账款周转率（次） | 6.27 | 5.55 | 5.12 |
| 应收账款周转率增速 | -9.73% | -11.51% | -7.82% |
• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为12.26%、13.88%、15.58%，持续增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 应收账款（元） | 27.1亿 | 32.38亿 | 39.91亿 |
| 资产总额（元） | 221.03亿 | 233.27亿 | 256.14亿 |
| 应收账款/资产总额 | 12.26% | 13.88% | 15.58% |
• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为6%、6.13%、6.2%，持续增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 存货（元） | 13.27亿 | 14.31亿 | 15.88亿 |
| 资产总额（元） | 221.03亿 | 233.27亿 | 256.14亿 |
| 存货/资产总额 | 6% | 6.13% | 6.2% |
从长期性资产看，需要重点关注：
• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为1.2亿元，较期初增长39.99%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初其他非流动资产（元） | 8302.82万 |
| 本期其他非流动资产（元） | 1.16亿 |
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